来源：理财周报

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　　数据显示，中国对韩电影制作公司投资总额超过了4亿元。单是华策影视收购N.E.W.股权一单，资本投入就达到了3.23亿元人民币。

　　岁末年终，越来越多的韩国制造影片占据大荧幕。随着《中韩合拍协议》的签订，中韩合拍片享有更多的政策扶持。这不但是影片数量激增，也促进了影视公司的海外并购。

　　根据数据显示，2014年全年影视类海外并购共有六起，其中对韩国影视公司的投资占去半数。

　　总体来看，企业并购和项目合作是中国对韩的主要投资模式。而影视投入主要有合拍与韩方技术投资两种模式，随着协议的开展，未来合拍片将有可能取代技术投资占据中国大荧幕。

　　中方投资超四亿，华策影视担大旗

　　根据艺恩咨询提供数据，2014年中国对韩投资额已突破10亿美元，对比2013年的4.8亿美元增长了一倍。

　　仅去年上半年，中国对于文化产业的投资同比增长了近20倍，而这个投资总额在2013年仅次于房地产租赁，与餐饮业平起平坐。无论是从电视剧制作公司、电影投资发行公司还是娱乐企划公司的角度，中国资本逐渐渗透到韩国娱乐产业的各个领域。

　　“中国对韩投资的公司主要分为两类，一是跟影视产业密切有关的公司，如传统影视制作公司和新兴互联网公司；二是一些其他产业的公司，致力于跨界的投资。”艺恩咨询高级分析师冯珺说道。

　　而其中，最集中的投资领域还是在影视剧制作上，演艺经纪、电影院线也偶有涉及。“从影视层面看来，资本流动最为活跃的是电影产业。”冯珺补充道。

　　根据数据显示，中国对韩电影制作公司投资总额超过了4亿元。单是华策影视收购N.E.W.股权一单，资本投入就达到了3.23亿元人民币。2014年8月，搜狐以超过8000万的价格购得电影制作公司KEYEAST 6.4%股权，成为仅次于老牌韩流明星裴勇俊的第二大股东。

　　KEYEAST由裴勇俊所建立的经纪公司BOF与韩国软银、IMX公司共同出资成立。其中裴勇俊个人出资90亿韩元，占股37.5%（目前占股29%），为公司最大股东。

　　除了影视制作，KEYEAST投资涉足领域还包括经纪公司、新人发掘培训、影视制作、有线电视频道DATV、KNTV、音乐、游戏等。旗下有包括郑秀晶、金贤重和金秀贤等韩流圈知名艺人。

　　而华策影视花重金收购的N.E.W.主要员工来自于韩国的三大影视公司，除了电影制作，还包括影片发行业务。在没有自己院线，毫无排片优势的情况下，制作出高质量影片，依靠口碑宣传模式，提高票房与排片量。成为韩国本土继三大之后的第四家电影制作发行公司。

　　2015年1月，皇氏集团出资8000万元取得韩国MG公司40%的股权，将触角更加延伸至后期制作公司。

　　内容加政策利好，韩片数量将增加

　　在收购过程中，韩方标的的专业程度是一个重要参考标准，对比名气，中方更看重的是标的的影视制作实力。

　　目前，韩国有三大影视公司，分别是CJ娱乐、SHOWBOX和乐天。虽然在制作规模以及出产影片数量上，三巨头的体量无可比拟。然而，随着韩国本土的竞争局面越发激烈，加上大型文化公司严苛的制度造成人才流失严重，也催生了一大批以实力取胜的中小型影视企业。

　　大部分公司员工来自于三大企业，有些是昔日明星。一方面在技术上继承了三大的优良制作，另一方面，在艺人管理上更能趋利避害，给予相对宽松的环境。所以，这些公司往往能以小成本制作获得高回报，也能留住一批观众辨识度较高的演员。

　　除此之外，《中韩影视合作协议》的达成也从政策角度帮助韩国影视公司进入中国市场。

　　以往，韩国影片要进入中国市场，除了要通过中国电影审查制度还需满足中国电影进口配额制。中国一年的进口片配额为34部，其中，很大一部分为好莱坞大片。

　　而在题材、尺度等方面，大部分的韩国电影并不能通过中国电影的审查制度。在这种双重标准之下，韩国电影要想冲进中国市场难度不是一般的大。因此，以往的韩片主要以电视剧取胜。

　　《中韩电影合拍协议》签署后，相较于好莱坞，中国对中韩合拍片在政策上有一定倾斜。众所周知，合拍片的剧本、资金等各项流程都比较复杂，需要国家广电总局一一审批。但冯珺表示：“国家对于中韩合拍片的审核相对比较宽松。同时，韩国对于中韩合拍片也十分欢迎。因为根据协议内容，韩国娱乐公司在和中国企业成立联合法人机构时将可持有49%股份并受法律保护。因而未来不仅中韩合拍的电影和电视剧将会增多，双方共同设立合资企业的数量也会增多，有利于更多上市公司对韩国娱乐产业的投资热持续升温。”

　　对于国内电影产业来说，中韩合拍片的增加更有利于产业发展。“合拍协议预示着中国电影产业全面规范化，分级制等或将加快实现进程。同时，2017年中美双方重启谈判会进一步提高进口片配额，政府层面希望从韩国产业扶持政策中取经，从而加强国产片的竞争实力。”

　　合拍或取代国产，中方利润分成缩水

　　中韩影视合作大体上有两种模式：第一种是合拍片，规定必须有30%以上的演员是中方演员；第二种是国产片制作时，中国公司雇佣韩国公司的技术人员，如摄影师、导演等。

　　“实际上中韩双方的资本投入取决于哪一方占据主导权，通常情况下第二种模式中方的资本投入较大，那么其会享有电影较大的利润分成，韩方更多的是一种人力或是技术的投入。而第一种模式比较复杂，会根据双方在电影产业链不同的环节合作的程度来进行区分，利润也是依据投资比例来分割的。”冯珺解释道。

　　如《非常完美》便是由中韩共同开发的一个项目，双方在企划、投资、制作等方面都是通力合作的，由于该片投资比例是中国75%+韩国25%，因此中方会占据比较大的分成。

　　这种主导权也直接影响了利润的划定。一般来说，投入占比较大的一方所得分成较多。中韩以往的合作多是遵循第二种模式，在2014年下半年，随着《合拍协议》签订，中韩合拍电影能享受国产片待遇，韩技术上的投资会越来越少，反而越来越多的合拍片将出现在大荧幕上。

　　同时，由于国内电影市场急速扩张，缺乏专业的人才、优质的剧本和丰富的经验，而韩方的介入大大提高中国电影的质量，有效减少成本支出。因此，在影片制作的把握上，韩方更有主导权。

　　据记者不完全统计，2014年岁末，只有《坏姐姐之拆婚联盟》和《我的早更女友》两部影片是属于国产片制作，韩方技术投入。

　　而最近热映的《重返20岁》则是韩国为主导的合拍片，属于由韩国CJ公司带着剧本进入中国市场的本土化产物。“这种韩方主导的影片，韩国制作方可能会在影片的利润中占比较大，但这并不是绝对的，具体还要投资占比，一般这两者是成正比的。”冯珺说道。